"Анализ влияния Трампа 2.0 на цепочку производства полупроводников"

I. Общий обзор влияния на цепочку производства полупроводников

После комплексного анализа информации из различных источников "Chip" обнаружил, что влияние эпохи Трампа 2.0 на цепочку производства полупроводников проявляется в двух ключевых аспектах, которые заслуживают глубокого изучения.

(A) Уровень полупроводниковой промышленности

В области полупроводниковой промышленности особое внимание уделяется законодательству о чипах, связанному с Китаем, и мерам ограничения экспорта, а также возможно изменение тарифной политики. Ранее администрация Байдена продолжала стратегии ограничения китайской полупроводниковой промышленности, принятые во времена Трампа. Они состояли в основном из двух основных аспектов: во-первых, через закон о чипах (Chip Act) предоставлялись субсидии для привлечения производства полупроводниковых изделий обратно в США; во-вторых, в сотрудничестве с Японией и Нидерландами были наложены ограничения на экспорт оборудования для производства полупроводниковых изделий для китайских предприятий.

Тарифная политика всегда была важнейшим аспектом, на который уделял особое внимание Трамп и предыдущие администрации США. Во время выборной кампании Трамп четко заявил, что субсидии - это не лучший способ, и предложил ввести тарифы в размере до 60% для Китая и от 10% до 20% для других стран, пытаясь заставить такие зарубежные предприятия по производству полупроводниковых изделий, как TSMC, переместить производство в США.

"Chip " предполагает, что в будущем Трамп может отменить программу субсидий по чипам и вместо этого планирует использовать тарифные меры для привлечения предприятий из Тайваня (Китай) и Южной Кореи для строительства передовых полупроводниковых заводов в США, в основном в области производства на основе кремния (wafer foundry) и передовой упаковки и тестирования. Вместе с тем, объем ограничений на экспорт полупроводниковых изделий США в отношении Китая будет сохраняться, особенно в отношении высокопроизводительных чипов, используемых в таких областях, как центры данных/AI и интеллектуальные автомобили (например, AI-чипы, чипы памяти HBM и т.д.). Это приведет к определенным проблемам в соответствующих отраслях в Китае в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе, возможно, ускорит процесс замещения импортных изделий на домашнее производство. Кроме того, США могут ввести дополнительные тарифы для других стран мира, что продолжит оказывать негативное влияние на стабильность глобальной полупроводниковой промышленности.

(B) Область рынка применения

В отношении рынка применения администрация Трампа будет сосредоточивать внимание на поддержке AI-относительных отраслей, в то время как отрасли, такие как электромобили, новая энергия и потребительская электроника, могут столкнуться с изменениями.

Отрасль AI будет продолжать получать выгоду от благоприятных мер. Трамп поддерживает AI и подчеркивает, что США должны сохранить свое лидирующее положение в области AI и обещал отменить исполнительный приказ о безопасности AI, подписанный Байденом, во время выборной кампании в декабре 2023. Однако стоит отметить, что основные члены лагеря Трампа имеют разные взгляды на AI и вопросы его регулирования. Маск считает, что потенциальные риisks, которые несет AI, нельзя игнорировать и выступает за активные меры регулирования для предотвращения возможных негативных последствий, стремясь к достижению баланса между инновацией и безопасностью. JD Ванс же склонен к более свободной политике регулирования AI, занимается продвижением расширения свободы в этой области и публично поддерживает свободный доступ к искусственному интеллекту.

Развитие отрасли чистой энергии может столкнуться с препятствиями. Администрация Байдена была одним из главных пропагандистов технологий чистой энергии, таких как электромобили, фотоэлектрическая энергия и ветряная энергия, на мировом уровне. В 2022 году она представила "Закон о снижении инфляции 2022" (Inflation Reduction Act 2022). Однако Трамп считает, что этот закон - это вредное законодательство ("Misnamed IRA") и указывает, что как один из крупнейших экспортеров нефти в мире, США не нужно торопиться с развитием технологий чистой энергии, таких как электромобили, фотоэлектрическая энергия и ветряная энергия.

Поставочная цепочка потребительской электроники может столкнуться с реструктуризацией. Согласно CNBC (ноябрь 2024), Трамп предложил ввести общий тариф в размере 10% или 20% на все импортируемые товары и не менее 60% на китайские товары. Судя по динамике ведущих производителей в отрасли, производители, представленные компаниями Dell (компьютеры), Hewlett-Packard (компьютеры) и Apple (мобильные телефоны, компьютеры и носимые устройства и т.д.), активно ускоряют размещение производственных мощностей за рубежом, особенно на рынке Индии. Если США в этот раз еще больше повысят тарифы, это очень вероятно ускорит процесс реструктуризации глобальной цепочки производства потребительской электроники.