Анализ и прогнозы по тенденциям основных продуктов полупроводниковой промышленности после прихода Трампа к власти

После прихода Трампа к власти, структура рынка полупроводниковых продуктов будет иметь многомерные тенденции изменения, которые проявляются на двух основных уровнях - на китайском рынке и на глобальном рынке, причем каждый из подразделов будет вести себя по-разному под влиянием различных факторов.

I. Тенденции на китайском рынке

На китайском рынке ожидается, что меры санкций после прихода Трампа к власти будут еще более усилены. Это создаст значительные возможности для замены импортных изделий на отечественные в области оборудования и материалов для верхней части цепочки производства полупроводниковой промышленности в Китае. Для высокопроизводительных чипов, представленных чипами для искусственного интеллекта и HBM, меры ограничений, вероятно, будут продолжать усложняться. Центры обработки данных, отрасли, связанные с искусственным интеллектом, и умные автомобили станут ключевыми областями, на которые США наложат ограничения на Китай. Однако это также указывает на то, что в этих подразделах в Китае есть огромный потенциал роста в процессе замены импортных изделий на отечественные.

II. Тенденции на глобальном рынке

(A) Сфера искусственного интеллекта

США, как основной beneficiar мировой отрасли искусственного интеллекта, занимают важное место в этой области. В 2023 году масштаб их отрасли искусственного интеллекта составил более одной трети от глобального объема, и ожидается, что в 2024 году доля серверов для искусственного интеллекта в глобальном спросе превысит 60%. После прихода Трампа к власти, отрасли искусственного интеллекта будут продолжать получать благоприятные политики, и соответствующие категории чипов для искусственного интеллекта, такие как GPU, ожидаются сохранить тенденцию роста как по объему, так и по цене.

(B) Сфера электромобилей

Структура рынка электромобилей изменится существенно. Ростовый импульс на рынке США (объем продаж электромобилей в III квартале 2024 составил 9.5% от глобального объема) ожидается замедлиться, а в сочетании с продолжительной депрессией на европейском рынке (объем продаж электромобилей в III квартале 2024 составил 16.9% от глобального объема), степень "ухудшения" основных категорий автомобильных чипов, таких как MCU, устройства мощности и аналоговые чипы, увеличится под давлением снижения на зарубежных рынках автомобилей. Однако Китай (объем продаж электромобилей в III квартале 2024 составил 65.3% от глобального объема), как основной мировой рынок электромобилей, демонстрирует сильный ростовой тренд. Можно предвидеть, что в следующем году на глобальном рынке автомобильных чипов будет наблюдаться полярный спрос между внутренним и внешним рынками.

(C) Сфера новой энергии

Под влиянием тенденции роста на рынке США процесс восстановления устройств мощности, таких как IGBT и MOSFET, в верхней части цепочки производства новой энергии, а также новых энергетических категорий, таких как MCU и PMIC, может не соответствовать ожиданиям. В то же время, как крупнейший экспортер фотоэлектрических, энергетических и ветряных установок в мире, Китай может показать колебания в росте на рынке США в будущем.

(D) Сфера потребительской электроники

Под влиянием политики по тарифам цепочка поставок Apple и некоторые этапы производства компьютеров могут продолжать переместиться за рубеж. Это приведет к новым изменениям в глобальной цепочке поставок потребительской электроники. В контексте слабого восстановления текущего рыночного положения, факторы неопределенности на рынке потребительской электроники значительно увеличились.

III. Ожидания роста представительных производителей

В свете вышеперечисленных тенденций рынка, ожидания роста различных типов полупроводниковых производителей также показывают тенденцию дифференциации. Производители искусственного интеллекта, представленные NVIDIA, Broadcom, AMD и SK Hynix, ожидаются показать сильный рост в следующем году; производители потребительских изделий, такие как Qualcomm и Skyworks, будут иметь относительно стабильный рост; а производители автомобильных чипов, такие как Infineon и Bosch, будут иметь относительно слабые ожидания роста.

IV. Влияние политики и перспективы развития отрасли

Отзывшись на историю переместений мировой полупроводниковой промышленности, можно увидеть, что развитие полупроводниковой промышленности не определяется только рынком, а политика в отрасли играет чрезвычайно важную роль. В настоящее время, в условиях, когда трудно получить сверхприбыль через нормальный торговый процесс, США легко возвращаются к спорным вопросам в торговле. Анализируя политические меры Трампа в прошлом и его основные политические предложения в текущем выборах, можно заключить, что если Трампа вернется к власти, санкции против полупроводниковой промышленности Китае с высокой вероятностью будут усилены в ближайшие четыре года. Недавно TSMC и Samsung Electronics последовательно приостановили поставку чипов с 7-нанометровым и более продвинутым процессом производства в Китай, что в основном подтверждает это ожидание. Среди них, оборудование для полупроводниковой промышленности и высокопроизводительные чипы станут ключевыми объектами ограничений, искусственный интеллект, представляющий направление будущей научно-технической инovation, является еще более ключевой областью регулирования, ведущие в Китай подразделы рынка, такие как новая энергия и электромобили, также станут ключевыми объектами повышения налогов, а потребительская электроника будет подвергаться определенным колебаниям под влиянием тарифов.

В целом, борьба и сотрудничество между Китай и США в области полупроводниковой промышленности будет длительным и постоянно усиливающимся комплексным процессом. В этом контексте, самостоятельность и самореализация являются, несомненно, единственным путем для долгосрочного развития полупроводниковой промышленности в Китай.